8月26日，首届“ESG全球领袖峰会”召开，主题为“聚焦ESG发展，共商低碳可持续新未来”。

ESG这个新名词也上了热搜，引发关注。

那么ESG到底是什么？与金融投资有什么关系？会成为下一个投资风口吗？一篇课文带你了解。

什么是ESG？

ESG是环境、社会和治理的缩写。环境、社会和治理作为衡量企业行为的国际评价体系，衡量企业的可持续发展能力。可持续发展能力不仅指企业可持续经营和盈利的能力，还指企业在不损害环境和社会福利的前提下，使整个社会和环境更加可持续的能力。

比如，环境标准是企业在保护自然环境的前提下应对气候变化的相关制度；社会标准是企业与其社会环境中各种利益相关者之间的关系，包括雇员、消费者、供应商、政府和社会组织。为了实现环境和社会标准，需要从上到下改变原来对公司治理的认识，所以在提到ESG时，首先要关注和讨论公司内部治理的变化。

什么是ESG投资？

与传统的财务指标不同，ESG指标可以更有效地衡量企业的可持续发展能力和道德影响力，帮助投资者更好地预测公司未来的财务状况和业绩。

具体来说，环境主要包括气候变化和可持续性等问题；社会主要包括多样性、人权等问题；治理主要包括管理架构、薪酬等问题。

中国政协外事委员会主任、前中国财政部部长楼继伟在ESG全球领导人峰会上举了一个例子。比如社会责任，公司不能搞性别歧视，不能夸996。“现在一些互联网公司甚至把996当成一种让步。如果没有适当的监管，就会变成996，减少就业，对社会不利。”

在公司治理方面，楼继伟表示，“我们发现有风险的金融机构的公司治理非常复杂，甚至很糟糕。”必须有良好的公司治理结构、良好的信托责任以及良好的风险管理和控制。作为投资，要看对方的公司治理和风险管理。

全球ESG投资是从什么时候开始兴起的？

全球ESG投资的正式兴起始于20世纪90年代。资源短缺、气候变化、公司治理等问题被纳入社会责任投资的考虑范围，这些问题逐渐被归纳为环境、社会和治理三个方面。

目前，全球ESG投资的发展已经非常“欣欣向荣”。

截至2021年5月底，加入联合国国际基础设施研究所的机构数量已达到4030家，比2020年6月底增加了近1000家，呈持续快速增长态势。

中国政府欧洲事务特别代表、前联合国副秘书长、清华大学全球可持续发展研究院联席院长吴红波在峰会上透露，ESG在全球主要资本市场的投资规模接近20万亿美元。

国内ESG投资发展到什么阶段？

国内，ESG投资起步较晚。

2013年，国内出现首只ESG主题基金——中证财通中国可持续发展100指数增强a。

然而，近年来，随着碳中和的提出，ESG在中国的投资迎来了新的发展机遇。

近年来，国内ESG投资稳步增长

从基金来看，中信证券数据显示，2021年国内ESG公募基金产品数量和规模将迎来爆发式增长。从ESG投资主题基金、ESG概念主题基金、低碳与绿色发展概念基金、社会责任概念基金四大类来看，2021年ESG投资主题基金和ESG概念主题基金共发行42只新产品，较2020年全年增长75%。

此外，a股市场披露ESG报告的公司也在快速增长。统计显示，截至2020年底，共有1021家a股上市公司披露了ESG报告，与2010年(471家公司)相比增长迅速，最近十年的CAGR为8.04%。

世界经济论坛主席布伦德(Brge Brende)在峰会上表示，“我们正处于一个新的全球增长时期的开端。”目前，中国超过85%的顶级上市公司发布了高水平的可持续发展报告。

三大国内交易所助力ESG投资增长

作为重要的金融基础设施，交易所连接投资者、上市公司和中介机构，在环境、社会和治理生态链中发挥着重要作用。

怎样才能更好的帮助ESG投资？国内三大交易所给出了答案。

ESG会成为下一个投资渠道吗？未来趋势如何？

目前，“二氧化碳排放峰值，碳中和”已经成为国家战略。在此背景下，我国出台了一系列支持ESG主题投资的政策，ESG概念越来越受到市场关注。ESG会成为下一个投资风口吗？

易方达基金总经理刘小燕坦言，与成熟市场的ESG投资相比，ESG投资在中国的发展还处于比较初级的阶段。ESG投资的发展还有很多事情要做。

首都经济贸易大学第一创业党委书记、监事长、ESG中国研究院董事长钱龙海。

同时也指出，中国ESG生态系统的构建还面临着一系列挑战:

首先，没有建立系统的披露框架和披露标准。二是信息披露制度还不完善。三是机构投资者数量少，资产管理产品发展滞后，第三方服务机构专业能力不足。第四，ESG的资产规模和行业渗透率远低于发达经济体。

平安证券报告分析认为，国内ESG投资可能有四大发展方向值得关注。

一是投资体系从泛化走向规范化，包括投资工具、评价体系、信息披露的规范化；

二是投资领域更侧重绿色产业和科技创新，符合碳中和战略和“十四五”规划的转型方向；

三是投资策略的本土化应用，积极发展ESG整合和可持续主题投资，有条件根据国情进行负面筛选；

四是评价指标的差异化调整，如增加碳排放、气候风险等因素的权重。