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西南证券:给予珍宝岛评级

2023-11-07 08:07:02投稿人 : yq4qlskj围观 : 8 次0 评论

西南证券股份有限公司杜向阳近期对珍宝岛(603567)进行研究并发布了研究报告《三季度业绩大幅增长》,本报告对珍宝岛给出评级,当前股价为13.73元。

珍宝岛(603567)

投资要点

事件:公司发布2023年三季报,前三季度实现收入34.4亿元(+3.5%),归母净利润4.8亿元(+210.1%),扣非归母净利润2亿元(+106.6%)。

三季度归母净利润同环比大幅增长。分季度来看,Q1/Q2/Q3分别实现收入15.3/10.6/8.5亿元,分别同比增长+52.7%/-28.5%/+0.8%,归母净利润2.5/0.1/2.5亿元,分别同比增长+60.9%/+10.7%/+254%,扣非归母净利润2.4/-1.7/+1.2亿元,分别同比增长+81%/-293.4%/+201.3%。三季度归母净利润环比增长46.8%。前三季度公司销售毛利率35.8%,同比增长7.9pp。前三季度,公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为16.3%/6.5%/1.4%,同比+4.6pp/-1.2pp/+0.1pp。

全资子公司依托考昔片获批上市。公司全资子公司哈尔滨珍宝制药收到国家药监局核准签发依托考昔片的生产注册许可。依托考昔片是一种高选择性COX-2抑制剂,具有抗炎、镇痛和解热作用,适用于治疗骨关节炎急性期和慢性期的症状和体征,也可以治疗急性痛风性关节炎和原发性痛经。相比传统非甾体抗炎药,依托考昔在提高临床疗效的同时,还可以降低胃肠道等不良反应发生率。

盈利预测:预计2023-2025年净利润分别为5.8亿元、6.7亿元、7.8亿元,对应动态PE分别为23倍、20倍、17倍。

风险提示:新患入组或不达预期,产品研发或不及预期,市场竞争加剧风险,行业政策风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券张金洋研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为63.77%,其预测2023年度归属净利润为盈利6.16亿,根据现价换算的预测PE为20.99。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家。

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