证券之星消息，2023年11月5日中密控股（300470）发布公告称红土创新杨一、西部利得温震宇、华泰资管朱荣华、南方基金陈卓、广发证券(000776)资产罗怡达、交银施罗德王少成、金鹰基金梁梓颖、人保田垒、淡水泉林盛蓝、摩根薛晓敏、鹏扬基金徐超、创金合信罗水星、中信保诚陈超俊、华富基金邓翔、长城财富胡纪元、中意资产沈悦明于2023年11月3日调研我司。

具体内容如下：

问：请介绍一下公司三季度的情况？

答：公司三季度整体经营表现仍然非常稳健。收入创单季度新高，毛利率有所下滑，影响毛利率最主要的因素是三季度增量业务占比的提升，从目前的在手订单情况来看，我们对于完成全年的收入目标仍是非常有信心的，利润目标的完成取决于四季度增存量业务的占比，但根据我们的经验判断，四季度存量业务一般会增加比较明显，所以完成全年的利润目标还是比较有希望的。

机械密封板块，在石油化工领域，整体呈现稳定的态势，没有太大的变化。前端产能比较饱和，投资趋于平缓，大型项目不再像前些年那么普遍，更多的是关键、补短板、具有战略意义的项目和炼油产能更新的项目。但公司作为机械密封领域的龙头企业，在新项目配套市场中势头依然保持强劲，增量业务保持小幅增长，存量业务稳定。核电领域发展势头依然非常好，从公司和核电业主高频次的交流来看，核电密封国产化的决心和力度很大，国产化推进进入正常备件采购阶段，但三季度来看，核电业务的执行复杂程度和执行周期的长度都比我们预想的大，交付比较慢。国际业务发展势头强劲，新签订单远超去年同期，三季度营业收入创单季度历史新高。

橡塑密封板块三季度收入创单季度历史新高，毛利率比较稳定，按制定的目标在保持增长。

特种阀门板块毛利率有明显升，但收入完成不是很好，主要是因为一个大项目完成后接到业主通知延迟发货，收入到目前还无法确认。

问：目前在手订单情况如何？

答：公司在手订单创历史新高并持续处于高位。

问：公司产品的交货期？

答：交货期会因为增存量业务的区别及产品的不同而有所差异。增量业务的交货期,和主体项目建设进度相关，泵用机械密封一般 6~8 个月能交付，压缩机干气密封一般 10~12个月才能交付；存量业务因为省去了设计、实验等环节，交货期比较短，一般只需要 2~3 个月就可以交付。

问：国际业务目前情况如何？

答：经过多年的积累，国际业务进入了收获期，国际业务收入连续几年保持了 50%以上的增速，处于历史最高位的在手订单也为国际业务的持续增长奠定了基础。近期很多重要的国外客户到公司进行实地考察后，对公司的评价都非常高，国际业务的增长会是未来公司业务增长中最重要的一块，公司的长期愿景是国际业务和国内业务营收持平。

问：公司海外业务的区域分布？

答：早期公司曾试图打入欧美市场，但欧美市场以存量业务居多，密封行业存量市场的客户粘度本就很高，欧美市场尤甚，公司在欧美市场很难拓展，后来公司迅速调整策略，紧跟“一带一路”配套发展中国家的新建项目，国际市场业务才逐渐增多，尤其近两年国际业务发展迅速，国际业务订单创新高。公司的国际业务目前主要集中在东南亚、中东、中亚。

中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。

中密控股2023年三季报显示，公司主营收入9.89亿元，同比上升9.28%；归母净利润2.48亿元，同比上升3.9%；扣非净利润2.23亿元，同比上升1.07%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.76亿元，同比上升13.33%；单季度归母净利润8709.5万元，同比下降1.25%；单季度扣非净利润8041.39万元，同比下降1.48%；负债率18.92%，投资收益1488.67万元，财务费用-137.74万元，毛利率50.22%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为46.67。

以下是详细的盈利预测信息：

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