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古井贡酒23Q3省内表现亮眼 盈利能力稳步提升,全年实现双百亿目标可期

2023-11-04 19:09:03投稿人 : yq4qlskj围观 : 8 次0 评论

古井贡酒(000596):23Q3省内表现亮眼 盈利能力稳步提升

受益于宴席市场景气,古井贡酒(000596)省内市场表现优秀。据渠道反馈,中秋国庆双节期间,古8及古16延续高增态势,预计增速30%左右;古5在C端加大投入背景下,周转环比有所提振;古20受行业消费偏弱影响,增长略有放缓。整体来看,公司产品结构仍呈持续上升态势。

23Q3末合同负债为33.2亿元,环比+2.9亿元,合同负债余量仍较为充足。产品结构升级&费用效率提升,助力盈利能力持续提升。23Q1-3年公司毛利率为79.04%,同比+2.63ptc,销售/管理/财务费用率分别为27.35%/5.47%/-1.03%,同比-1.04/-0.28/+0.68ptc,23Q1-3年公司净利率为23.90%,同比+3.35ptc。23Q3公司毛利率为79.42%,同比+5.71ptc;销售/管理/财务费用率分别为28.33%/6.21%/-0.88%,同比+0.98/+1.56/+1.47ptc;净利率为22.25%,同比+3.55ptc。在产品结构升级&年初主要单品提价助力下,公司毛利率水平稳步提升;同时三季度双节期间公司适当加大宣传投放,销售费用期间略有增加,总体盈利能力保持稳步提升态势。

23Q3省外市场持续开拓,尤其在南京等省会城市势头良好,投入力度较大,整体维持稳健表现。预计伴随后续需求恢复,古20势能向上,其中长期仍有望持续向好发展。全年来看,省内市场古8及古16延续较好增速,省外市场古8及以上产品销量稳步提升,助力其业绩稳健增长,全年实现双百亿目标可期。

投资建议

我们维持公司盈利预测:2023-2025年营业收入分别为205.20/245.10/291.03亿元,同比增长22.8%/19.4%/18.7%。归母净利润43.

看投资段子,轻松一下:古井贡酒的表现真是让人醉了,它的盈利能力稳步提升,全年实现双百亿目标可期,看来大家都要喝上一杯了。和讯自选股写手风险提示:以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点,不代表和讯的任何立场,不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此和讯不做任何保证和承诺。
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