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新宙邦：电解液业务盈利触底，氟化工业务即将放量高增，目标价56.80元！

2023-11-03 22:06:02投稿人 : yq4qlskj围观 : 9 次0 评论

新宙邦(300037)2023年三季报点评：

公司2023年Q3实现营收55.83亿元，同比下降24%；实现归母净利润7.97亿元，同比下降45%；扣非归母净利润7.45亿元，同比下降48%。电解液占比提升拉低整体毛利。Q3实现营业收入21.50亿元，环比增加20%；归母净利润2.80亿元，环比增长3%；扣非归母净利润2.66亿元，环比增长6%。

投资要点：

电解液业务盈利触底，氟化工业务即将放量高增。电解液业务量和利润环比增长，主要系公司海外出货占比有所提升，而氟化工板块预计环比微增，整体贡献盈利超1.9亿元。

未来展望：

海外占比提升将增厚电解液盈利，精细氟化工产能陆续投产即将迎来出货快速上行期。公司波兰工厂预计已进入送样验证期，验证通过后即将贡献出货提升公司海外出货占比，提高电解液单吨盈利。精细氟化工板块需求快速增长的同时享受国产替代红利，随着产能的落地，出货即将快速增长。

盈利预测与投资建议：

我们维持新宙邦(300037)2023-2025年归母净利润为11.58/16.90/22.94亿元，三年同比增长-34%/46%/36%，当前股价对应估值28.6/19.6/14.4倍。考虑到公司电解液盈利见底，氟化工快速增长，根据分布估值维持目标市值426亿，对应目标价56.80元，维持公司“买入”评级。

风险提示：

下游需求不及预期，竞争加剧单位盈利下滑。

免责声明：本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

看投资段子，轻松一下：新宙邦：电解液业务盈利触底，氟化工业务即将放量高增。听说他们要从“电解液”变成“电解肺”？和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
来源：传奇知识网，转载请注明作者或出处，尊重原创！
本文链接：https://m.douyinbbs.com/news/66073.html
标签电解液盈利环比和讯净利润
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