专题：万亿成交大涨回归 成长赛道反攻能否延续？

　　转自 证券时报

　　仅数百元就能把价格拉到涨停，这样的景象出现在10月30日的一只ETF上。

　　319元把ETF拉到涨停！“乌龙指”还是？

　　10月30日，中证500ETF泰康（515530）最后一笔成交出现离奇走势，成交价为3.194元，总成交额319.4元，较上一交易日收盘价的涨幅高达9.99%，达到该ETF的日内涨停价。

　　在该笔成交之前，该ETF日内倒数第二笔成交的价格为2.928元，该价格较上一交易日收盘价的涨幅为0.83%，这意味相邻的两笔成交价之间的波幅超过了9%，这种波动幅度不论是在ETF市场，还是股票市场都比较少见，与“乌龙指”的特征比较相像。

　　不过，该基金日成交一直不算很高，10月30日全天成交762万元，从尾盘委买委卖情况看，挂单本身比较稀少，且相邻挂单之间价差较大，这也可能成为出现上述离奇成交价的原因。

　　根据该基金的三季报，中证500ETF泰康是一只交易型开放式指数基金，基金的标的指数为中证500指数，截至今年三季度末，基金份额总额为2344.2672万份。

　　2023年第三季度，中证500ETF泰康的净值增长率为-4.96%，同期其所追踪的中证500指数的收益率为-5.13%，也就是说，该基金三季度收益率略优于同期中证500指数的收益率。

　　该基金在三季报中表示，具体投资上，基金严格按照基金合同的规定，通过紧密跟踪业绩比较基准的被动化投资策略，将基金跟踪误差控制在合理范围内。报告期内跟踪误差主要来自基金份额的申购和赎回、指数成份股调整。报告期内，跟踪指数震荡下跌。展望后市，指数估值处于低位，外围流动性有望缓解，宽基指数配置价值仍然较高。管理人将继续紧跟市场，控制跟踪误差，通过精细化投资管理，力求为投资者带来更好的投资体验。

　　一般而言，是操作失误造成“乌龙指”，还是纯粹因交投稀少，造成相邻成交价之间价差过大，外人很难判断，只有投资者自己最清楚。

　　在此ETF之前，ETF市场疑似“乌龙指”的情况也不少见。

　　一个多月前，短融ETF（511360）就曾疑似出现“乌龙指”，使得ETF出现触及跌停板的情形，从而使得原本平稳向上的短融ETF日K线图上出现长下影线。

　　短融ETF近日披露的三季报显示，该基金属于债券型基金，业绩比较基准为中证短融指数收益率，采用分层抽样复制策略，跟踪中证短融指数，其风险收益特征与标的指数所表征的债券市场组合的风险收益特征相似，2023年三季度净值增长率为0.48%，总体表现和收益较稳。

　　在三季报中，短融ETF表示，作为一只场内基金，2023年3季度短融ETF的流动性不仅保持了较高的水平，还有进一步的提升，尽力满足投资者二级交易和一级申赎的需求，给投资者提供了一个良好的流动性管理工具。该基金表示，作为指数基金，动态调整杠杆比例以在不同时点维持合适的仓位，力争覆盖部分管理费、托管费等。同时，组合既关注本身流动性，又关注净值增长、回撤以及组合的拟合情况。

　　2022年11月18日，光伏ETF（515790）疑似出现“乌龙指”，当天以跌10%的跌停价1.329元开盘，但这个价位的成交很快就没再出现，随后出现快速拉升。截至当天收盘，光伏ETF上涨0.41%。

　　2021年1月28日，证保ETF（515630）盘中突现砸盘，盘中一度跌停，在日K线上留下了长长的下引线，疑是也为“乌龙指”。

　　ETF交投“马太效应”也明显

　　实际上，同股票市场一样，ETF市场二级市场也存在较明显的“马太效应”，这一点从ETF之间的成交额差距可见一斑。

　　以10月30日的成交情况为例，根据Wind数据，当天有超过百只ETF成交额过亿元，其中有超过20只ETF单日成交额超过10亿元，海富通中证短融ETF成交额甚至高达133.66亿元。

　　在股票类ETF中，华夏上证科创板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、国联安中证全指半导体ETF、南方中证500ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF等多只ETF成交额均超过10亿元。

　　与此同时，当日也有超过80只ETF成交额不足100万元，其中平安MSCI中国A股国际ETF、浦银安盛中证沪港深消费龙头ETF、华夏中证沪港深500ETF、国寿安保中证500ETF、山西证券中证红利潜力ETF成交额均不足1万元。