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　　来源：券业行家

　　在监管叫停转融券之后，疑似首家“响应”的券商出现了。国海证券近期宣布，其第三大股东未按计划参与转融通证券出借业务。这一情况，可能从一个侧面体现了国资背景的券商担当。

　　国资股东宣布无功而返

　　2月19日，“桂籍”上市券商国海证券发布公告称，收到股东广西产投资本运营集团有限公司（简称：广西产投资本）函告。在2023年8月14日至2024年2月14日期间，广西产投资本未实际参与转融通证券出借业务。

　　在此之前的2022年12月2日，国海证券公告称，为盘活存量资产，提高资产运营效率。持有公司5.07%股份的股东广西产投资本计划参与转融通证券业务：拟将不超过5，444.52万股（即不超过国海证券总股本的1%）出借给中国证券金融股份有限公司（简称：证金公司）。

　　2023年7月21日，国海证券预披露公告称，广西产投资本拟继续参与转融通证券出借业务，出借额度同样是不超过5，444.52万股（即不超过国海证券总股本的1%）。

　　股权穿透显示，广西产投资本“根正苗红”，为广西国资委旗下机构。2023年11月10日，国海证券完成定增，广西产投资本持股比例被动稀释为4.32%，仍是国海证券第三大股东。

　　时隔七个月，这家桂籍国资背景的股东宣布“无功而返”。国海证券表示，此举未违反未违反相关法律法规的规定。

　　叫停之后首家券商公告

　　转融通证券出借业务，定义为证金公司“将自有或者依法筹集的证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动”。通俗地说，持股机构向证金公司出借股票，然后再将这些证券融券借给券商用于投资者融券交易。

　　放眼证券行业，国海证券是转融通的先行者。

　　早在2012年10月，国海证券就收到证金公司《关于申请参与转融通业务的复函》（中证金函[2012]157号），获准展业。

　　据国海证券发布于2020年9月25日的公告披露，其实控人广西投资集团有限公司（简称：广西投资集团）计划参与转融通证券业务，并且已通过证券交易所平台出借1，993万股予证金公司，出借数量预计不超过总股本的3%。

　　定期报告显示，国海证券转融通拆入资金在2022年底为0；2023年中报为1，005.805万元，“将于6个月内到期，年利率为2.58%”。

　　同样是国资背景的重要股东，广西产投资本为何会放弃？是因为市场条件、公司策略发生变化，还是有其他因素呢？

　　行家注意到，最大的变数，或许来自某某部门。

　　2023年10月14日，沪深交易所发布了“限售股不得融券”的新规，并在《关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》中明确。该规定指出，投资者在持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票。此规定于2023年10月16日起实施。

　　浏览新规实施以来两市涉及“转融通”业务的公告，行家发现国海证券是其中唯一一家上市券商。考虑到国海证券股东方的国资背景，这或许有更为深层的原因。

　　作为国资券商，积极响应监管号召，对提升公司形象，显然具有正面的意义。

　　计提负债波及业绩

　　在已有业绩数据的上市券商中，国海证券的同比表现不错。

　　春节前夕，国海证券发布业绩快报称，2023年营收41.88亿元，同比增长15.81%；归母净利润3.26亿元，同比增长30.76%。国海证券表示，因销售交易与投资、研究等业务收入同比实现增长，归母净利润同比增加。

　　不久前，行家在《涨价百倍“勇夺”标王》一文中点评过国海证券“铁打掌门，流水总裁”的高管变动，以及截至2023年前三季度的业绩情况。

　　吊诡的是，国海证券2023年度净利润为3.26亿元，低于2023年前三季度的3.92亿元。

　　这一反常的情况，与同一天发布的计提预计负债公告有关。

　　公告显示，国海证券2023年计提预计负债6，876.85万元，减少2023年净利润5，157.64万元。“上述影响已在公司2023年业绩快报中体现”。

　　同行诉讼目不暇接

　　行家注意到，国海证券披露的计提负债，主要来自包括券商、公募和私募在内的七家金融同行的诉讼。

　　除国海证券外，被告方几乎都出现了胜通集团股份有限公司（简称：胜通集团），以及中天运会计师事务所（特殊普通合伙）（简称：中天运所）、山东天恒信有限责任会计师事务所（简称：天恒信所）、大公国际资信评估有限公司（简称：大公国际）、山东鲁成律师事务所（简称：鲁成律所）等“胜通债”案的中介机构。

　　从2023年内的新增诉讼来看，银河金汇（代表其管理的9个资管计划）诉国海证券、胜通集团、中天运所、天恒信所、大公国际、鲁成律所证券虚假陈述责任纠纷系列案件，涉诉金额合计18，838.70万元；国海证券计提2，516.10万元，比例为13.36%。

　　创金合信基金（代表其管理的2个资管计划）诉国海证券、中天运所、大公国际案，涉诉金额为6，644.84万元；国海证券计提预计负债701.60万元，比例同样是13.36%。

　　在为国海证券相应监管号召叫好的同时，行家也希望这家老牌券商，面对复杂的法律诉讼和监管环境时，谨慎应对，确保业务发展的合规性和稳健性。