铜：

　　隔夜铜价走势偏弱。宏观方面，美经济软着陆预期进一步增强，美联储主席鲍威尔讲话称谨慎降息，仍预期今年降息三次，低于市场预期的5次；国内方面，稳增长依然是市场期待，昨日股市回稳表现也提振了市场情绪，关注后续政策以及金融市场表现。基本面方面，LME库存仍在去化，国内社会库存小幅累库，下游加工企业临近春节开工率快速下滑，市场对节后开工预期将成为交易的主要矛盾，从当前的市场情绪看比较难预料，这段期间海外偏暖国内偏冷的结构使得多空分歧会加重，因此这段期间宜观望，重节奏而非预判趋势。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍涨0.53%，沪镍涨1.02%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少78吨至71724吨；国内 SHFE 仓单减少18吨至11991吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水上涨50元/吨至0元/吨。不锈钢方面，年关降至，部分企业也将陆续放假，且备货意愿一般，据Mysteel调研，2月钢厂300系粗钢排产约132.3万吨，环比降幅14%，同比降幅10.8%，截止上周，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存91.78万吨，周环比上升8.09%；新能源汽车方面，据悉2月订单提前生产，正极厂排产预计仍将环比走弱，对硫酸镍需求表现有限。基本面维持供强需弱格局，印尼镍矿审批有所恢复，明显驱动因素未有显现，价格或仍表现区间震荡，关注印尼大选情况，建议做好仓位管理，轻仓过节。

　　氧化铝&电解铝：

　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2403收于3156元/吨，涨幅0.41%，持仓减仓1273手至28613手。沪铝震荡偏弱，AL2403收于18845元/吨，跌幅0.5%。持仓减仓4416手至13.25万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3354元/吨。铝锭现货贴水至平水，佛山A00报价涨至18970元/吨，无锡A00报贴水50元/吨。下游铝棒加工费多地持稳，新疆广东无锡下调50元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调190元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调150元/吨。受益于铝价处于阶段低位，下游备货情况良好，节前铝锭去库节奏与往年相比更长、库存水位更低，在铝水偏高和近期新疆铁路运输紧张状况下，累库幅度继续低于预期、年后落点或在70万吨。随着现货升水已回归贴水，节前铝价大稳小动，建议投资者谨慎观望，以轻仓过节思路对待，重点关注节后库消走势。

　　锡：

　　沪锡主力涨1.31%，报212430元/吨，锡期货仓单8877吨，较前一日减少8吨。LME锡涨1.27%，报25500美元/吨。锡库存6230吨，减少50吨。现货市场，小牌对02月贴水1300-贴水200元/吨左右，云字头对02月升水0-300元/吨附近，云锡对02月升水300-800元/吨左右。价差方面，03-04价差-340元/吨，04-05价差-110元/吨，沪伦比8.34。临近春节，市场交投清淡。近两日市场情绪有所缓和，仍需观察后续持续性。印尼1月因RKAB批复问题锡锭出口量基本归零，长假期间印尼大选将有结果产生，期间外盘波动或较大，并且即将调保注意节前仓位管理。

　　锌：

　　沪锌主力跌0.54%，报20420元/吨，锌期货仓单9089吨，较前一日增加3039吨。LME锌跌0.9%，报2409.5美元/吨。锌库存206450吨，增加9675吨。现货市场，上海0#锌对2403合约升水30元/吨附近，对均价平水附近；广东0#锌对沪锌2403合约贴水30元/吨到平水左右，粤市较沪市贴水45元/吨；天津0#锌对2403合约报升水20元/吨附近，津市较沪市贴水10元/吨。价差方面，03-04价差5元/吨，04-05价差+60元/吨，沪伦比8.5。现货市场交投清淡，下游刚需仅少量刚需买货，国内进入锌在季节性累库阶段。目前价格冶炼亏损幅度扩大，情绪好转后，锌或存在反弹可能。近期为海外年报集中披露时间，且长单TC谈判在即，市场或将多有传闻。春节期间外盘波动或较大，并且即将调保注意节前仓位管理。

　　硅：

　　7日工业硅震荡偏强，主力2404收于13440元/吨，日内涨幅1.9%，持仓增仓990手至52574手。百川硅参考价14982元/吨，较上一交易日持平。其中#553各地价格区间下调至14550-15400元/吨，#421价格区间跌至15350-15800元/吨。最低交割品#421价格跌至13450元/吨，现货升水收至15元/吨。春节将至，上下游成交意愿双向趋冷，硅厂在成本重压下停炉囤货，下游补货基本结束，着手安排放假调休。仅贸易商倾向低价出货，一定程度压制了现货价格。着重关注节后市场，尤其在今年下游囤货规模不高前提下，硅厂节前惜售货源销路偏乐观，届时考虑正套操作空间。当前逐步接近休市状态、期现维持弱势震荡，难有大幅波动，建议观望为上。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2407合约跌0.61%至约9.7万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持9.7万元/吨，工业级碳酸锂平均价维持8.95万元/吨，电池级氢氧化锂平均价维持8.5万元/吨，基差约-600元/吨。仓单方面，昨日仓单增加840吨至16894吨。价格方面，期现价格基本维持稳定，市场上工碳需求略好于电碳，年关将近，现货贸易偏冷清。供应端，2月受到假期影响，整体生产放缓，且部分厂家复工复产仍不确定，据mysteel调研的52家企业数据统计，2月国内碳酸锂预估产量为3.8万吨，环比下跌14.4%左右；据smm，预计国内2月碳酸锂产量约3.2吨，环比减少23%，同比增加4%。需求端，二月或仍将环比继续下降，部分下游尽管有春节备货的动作，但备货量受实际订单或环比下降和紧库存制约，终端产品销售环比增加有助于产成品库存的消化，但消费淡季也有限制，同样受到春节因素影响，产业链中间至终端均有停产/放假动作。综合来看，明显的价格驱动因素未显现，但节前资金或有离场，走势或偏震荡，建议投资者做好仓位管理。