铜：

　　隔夜铜价走势偏强。宏观方面，美经济软着陆预期进一步增强，美联储主席鲍威尔讲话称谨慎降息，仍预期今年降息三次，低于市场预期的5次；国内方面，稳增长依然是市场期待，昨日股市回稳表现也提振了市场情绪，关注后续政策以及金融市场表现。基本面方面，LME库存仍在去化，国内社会库存小幅累库，下游加工企业临近春节开工率快速下滑。随着国内春节到来，市场对节后开工预期将成为交易的主要矛盾，从当前的市场情绪看比较难预料，这段期间海外偏暖国内偏冷的结构使得多空分歧会加重，因此这段期间宜观望，重节奏而非预判趋势。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍跌1.57%，沪镍跌1.03%。库存方面，昨日 LME 镍库存增加78吨至71802吨；国内 SHFE 仓单增加254吨至12009吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-50元/吨。不锈钢方面，年关降至，部分企业也将陆续放假，且备货意愿一般，2月粗钢排产环比同比均有降幅，截止上周，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存91.78万吨，周环比上升8.09%；新能源汽车方面，据悉2月订单提前生产，正极厂排产预计仍将环比走弱，对硫酸镍需求表现有限。基本面维持供强需弱格局，印尼镍矿审批有所恢复，明显驱动因素未有显现，价格或仍表现区间震荡，关注印尼大选情况，建议做好仓位管理，轻仓过节。

　　氧化铝&电解铝：

　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2403收于3147元/吨，涨幅0.96%，持仓减仓1202手至32253手。沪铝震荡偏强，AL2403收于18970元/吨，涨幅1.04%。持仓减仓2890手至14.65万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3354元/吨。铝锭现货贴水20元/吨至平水，佛山A00报价涨至18780元/吨，无锡A00报平水。下游铝棒加工费多地持稳，无锡下调30元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调15元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调50元/吨。受益于铝价处于阶段低位，下游备货情况良好，节前铝锭去库节奏与往年相比更长、库存水位更低，在铝水偏高和近期新疆铁路运输紧张状况下，累库幅度继续低于预期、年后落点或在70万吨。随着现货升水已回归贴水，节前铝价大稳小动，建议投资者谨慎观望，以轻仓过节思路对待，重点关注节后库消走势。

　　锡：

　　沪锡主力涨0.61%，报209510元/吨，锡期货仓单8885吨，较前一日增加71吨。LME锡涨1.1%，报25180美元/吨。锡库存6280吨，减少15吨。现货市场，小牌对02月贴水1300-贴水200元/吨左右，云字头对02月升水0-300元/吨附近，云锡对02月升水300-800元/吨左右。价差方面，03-04价差-430元/吨，04-05价差-190元/吨，沪伦比8.33。临近春节，市场交投清淡。昨日市场情绪有所缓和，仍需观察后续持续性。印尼1月因RKAB批复问题锡锭出口量基本归零，长假期间印尼大选将有结果产生，期间外盘波动或较大，并且即将调保注意节前仓位管理。

　　锌：

　　沪锌主力涨0.22%，报20570元/吨，锌期货仓单6050吨，较前一日增加475吨。LME锌涨0.27%，报2431.5美元/吨。锌库存196775吨，减少500吨。现货市场，上海0#锌对对2403合约升水30元/吨附近，对均价平水附近；广东0#锌对沪锌2404合约贴水30元/吨到平水左右，粤市较沪市贴水30元/吨；天津0#锌对2403合约报升水20元/吨附近，津市较沪市贴水10元/吨。价差方面，03-04价差-20元/吨，04-05价差+15元/吨，沪伦比8.44。现货市场交投清淡，下游刚需仅少量刚需买货，国内进入锌在季节性累库阶段。目前价格冶炼亏损幅度扩大，情绪好转后，锌或存在反弹可能。近期为海外年报集中披露时间，且长单TC谈判在即，市场或将多有传闻。春节期间外盘波动或较大，并且即将调保注意节前仓位管理。

　　硅：

　　6日工业硅震荡偏弱，主力2403收于13205元/吨，日内跌幅0.38%，持仓减仓4337手至52574手。百川硅参考价14982元/吨，较上一交易日持平。其中#553各地价格区间下调至14550-15400元/吨，#421价格区间跌至15350-15800元/吨。最低交割品#421价格跌至13450元/吨，现货升水扩至295元/吨。春节将至，上下游成交意愿双向趋冷，硅厂在成本重压下停炉囤货，下游补货基本结束，着手安排放假调休。仅贸易商倾向低价出货，一定程度压制了现货价格。着重关注节后市场，尤其在今年下游囤货规模不高前提下，硅厂节前惜售货源销路偏乐观，届时考虑正套操作空间。当前逐步接近休市状态、期现维持弱势震荡，难有大幅波动，建议观望为上。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2407合约跌3.38%至约9.7万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持9.7万元/吨，工业级碳酸锂平均价维持8.95万元/吨，电池级氢氧化锂平均价上涨200元/吨至8.5万元/吨，基差约-100元/吨。仓单方面，昨日仓单增加130吨16054吨。价格方面，期现价格基本维持稳定，市场上工碳需求略好于电碳，年关将近，现货贸易偏冷清。供应端，据smm上周产量环比小幅增加，呈现锂辉石增+云母降的结构，据悉部分贸易商及厂商陆续将开始放假，预计后市产量或将有所放缓。需求端，二月或仍将环比继续下降，部分下游尽管有春节备货的动作，但备货量受实际订单或环比下降和紧库存制约，终端产品销售环比增加有助于产成品库存的消化，但消费淡季也有限制，同样受到春节因素影响，产业链中间至终端均有停产/放假动作。综合来看，明显的价格驱动因素未显现，但节前资金或有离场，走势或偏震荡。