【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱，钢材进入假期模式
2024-02-04 09:06:09投稿人 : yq4qlskj围观 : 3 次0 评论
铁矿：供增需减，基本面格局偏弱，注意资金波动的影响
基本面概述：
供给：全球铁矿发运有所回升，澳洲及非主流发运增长，巴西发运回落，受前期发运下降影响，近日国内到港下滑，但内矿产量仍有小幅增长，整体铁矿供应依然趋增。
需求：本周铁水产量微增0.19万吨至223.48万吨，钢厂盈利率略降至25.97%，由于盈利率仍处低位，预计春节期间铁水产量仍将维持小幅缓慢回升态势。
库存：尽管到港继续下降，但日均疏港也减少3.15万吨至304.6万吨，本周铁矿港口库存环比继续上升183.82万吨至12946.22万吨。同期，钢厂进口矿库存环比继续大增300.38万吨至10823.97万吨，但小样本钢厂进口矿平均库存可用天数仍维持在27天，不过海外港口铁矿库存小幅增加，叠加国内压港略有缓解，整体铁矿总库存有所上升。
利润：本周进口矿落地利润由负转正，远期美元货成交略有下降。
结论及策略：
结论：尽管近日到港持续下降，但进口矿发运有所回升，国内矿产量也有小幅增长，节后铁矿供应依然趋增。需求端，受钢厂低盈利压制，铁水产量回升缓慢，叠加节前补库基本已完成，钢厂对铁矿采购意愿趋减。基本面供增需减格局下，预计下周矿价可能延续震荡偏弱运行。注意节前资金波动对盘面价格的影响。
策略：春节长假期间市场不确定性较大，节前宜离场观望
风险提示：
人民币汇率大幅波动，国内外宏观经济政治环境出现重大变化
钢材：供需双弱，市场进入假期模式，
注意资金和宏观情绪影响
基本面概述：
供给：本周五大材产量再度回落，除冷热卷产量有所增长，其它品种产量均有减少，建材短流程产量也有明显下降，长流程产量仍在低位，预计假期期间钢材产量将维持较低水平。
需求：随着春节假期临近，近日建材成交持续大幅下滑，本周水泥直供、出库量、混凝土发运量环比也有明显回落，但沥青出货量变动不大。五大材中冷热卷表需略有增长，其它品种表需均有不同程度下滑。近日百城土地成交小幅回落，30城商品房成交仍在底部徘徊，需求延续季节性弱势。海外方面，近期欧美、东南亚、印度、中东、独联体等地区钢价多有小幅回落，国内钢材出口空间略有收窄。
库存：五大品种钢材总库存增幅明显加大，厂库、社库均有不同程度上升。
利润：钢厂盈利率继续小幅回落，目前长流程亏损略减，短流程亏损小幅扩大，现货螺纹、热卷即期亏损及冷轧毛利亏损均略有收窄，成材盘面利润仍继续在底部震荡。
策略：
结论：因钢厂盈利率进一步走弱，目前除需求尚可的冷热卷板产量有增，其它各品种钢材产量均有减量，预计假期期间钢材供应仍将维持较低水平。随着春节假期临近，近期需求也呈现明显的季节性回落，钢材总库存增幅加大，下游已陆续进入放假模式，采购意愿持续减弱。值得注意的是，近日海外钢价也多有回落，钢材出口空间收窄。整体钢材市场供需双弱，预计下周钢价延续偏弱震荡运行。注意资金和宏观情绪变动对盘面价格的影响。
策略：节前宜减仓或离场观望
风险提示：
国内政策不及预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
工业品组：
联系人：徐妍妍
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