卓创资讯生猪市场分析师李晶

　　【导语】2023年能繁母猪产能的释放、规模化程度的提升以及屠宰产能的增加，带动生猪出栏及猪肉产量均达到十年内的次高值。受长期亏损和猪病影响，养殖端减产由主动转为被动。2024年能繁母猪存栏缩减，但规模化程度的提升以及产能效率的提升，或导致2024年生猪出栏量同比降幅有限。

　　生猪供应处十年内次高值，产能去化由主动转被动

　　1月17日国家统计局最新数据显示，2023年生猪出栏量72662万头，较2022年上涨3.81%，历史十年的数据中，仅次于2014年；猪肉产量5794万吨，较2022年增幅4.6%，也是十年内次高值。2019-2021年期间，养殖端不断补充产能，集团公司建场扩栏，中小猪场及散户增加能繁母猪基数，虽然2021年下半年到2022年底不间断出现猪价自22.00元/公斤至14.00元/公斤的下滑调整，但并未挫败养殖端的看涨热情。且2018-2020年超高猪周期带来丰沛的盈利，给养殖端积攒充足的补栏底气，2022-2023年期间，养殖端主动减产意愿并不高。据卓创资讯对样本企业数据调研显示，截至2023年7月，样本企业能繁母猪存栏量较年初仅下滑1.99%，三四季度的猪病推动养殖端被动减产，8-12月累计降幅达4.74%。

　　产能去化过程中，规模化程度和产能效率双重提升

　　据卓创资讯对集团养殖公司的能繁母猪及出栏数据的调研，结合生产效率数据对市场进行评估，2022年集团养殖公司能繁母猪存栏量占全国比重为23.69%，2023年增至27.49%，增加3.8个百分点；2022年集团养殖公司生猪出栏量占全国比重为27.18%，2023年增至31.14%，增加3.96个百分点。

　　随着亏损周期延长、程度加深，集团公司亏损期逆势扩张，而中小散户退出增多，规模化程度的提高，带来的是养殖效率的进一步提升，并且降本增效已成为不论是集团公司，还是中小养殖户秉承的生存理念，这将进一步带动产能效率的提升。受此影响，虽然能繁母猪去化相对明显，但2024年生猪供应基数或仍旧偏大。

　　2024年生猪供应量缩减，但幅度或有限

　　卓创资讯根据生猪的生长周期，2023年和2024年出栏的生猪分别对应倒推10-11个月的能繁母猪，在此分别取2022年2月至2023年1月的能繁母猪作为2023年出栏周期的母猪基数，2023年2月到2023年12月（2024年1月数据尚未公布，暂不考虑）的能繁母猪基数作为2024年出栏周期的母猪基数，同时根据规模集团公司、中小规模场及散户的占比和生产效率的加权值作为平均msy值进行推算，2024年周期内出栏的生猪对应能繁母猪基数同比下滑1.56%，但msy值同比提升0.58%，综合测算生猪出栏量同比降幅或仅有0.99%。考虑能繁母猪群体在2023年7月之后去化速度加快，叠加出栏周期推算，2024年或呈现1-5月生猪集中出栏、6-12月生猪出栏减少的情况，其中10-12月减少幅度或较大。

　　综上所述，2023年因亏损导致的能繁母猪产能主动去化有限，7-12月受猪病影响去化加速，去化过程中，中小散户去化程度远大于规模养殖场去化程度，进而带来生猪养殖规模化程度以及生产效率的双重提升。结合规模化程度的提升、生产效率的提升，以及出栏周期内能繁母猪基数推算，预计2024年生猪出栏量同比降幅或仅有0.99%，上半年集中出栏情况暂难改善，下半年出栏量或同比下滑，届时生猪行情或相对偏强。