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王德伦:资本市场要建好一个长期资金源源不断的机制

2024-01-14 18:20:02投稿人 : yq4qlskj围观 : 3 次0 评论

专题:中国首席经济学家论坛年会

  2024年1月13-14日,“中国首席经济学家论坛年会”在上海举行,主题为“《周期重启还是秩序重塑?--全球经济复苏的逻辑》”。兴证资管首席经济学家王德伦出席并发言。

  王德伦表示,股市单纯指数级别的上扬,不一定实现,就算有了也未必大家能最后赚到钱,无论是个人投资者还是机构投资者,关键是要打通很多堵点的问题。所以,要建立好一个长期资金源源不断的机制,现在面临很多问题就是短线太多,散户的交易多,包括现在发展量化也是,哪怕很多机构的投资者说实话由于考核机制的短期化,也导致长钱变成短钱。未来的关键点是长期资金要源源不断,除了机构直接引入钱之外,包括从考核层面,制度建设层面,甚至就从资金的来源上来看要有的,长钱的比例一定要增加。

  王德伦指出,有可能形成中国特色的涨法叫长牛,可能不是慢牛。慢牛是一堆小羊线慢慢积累起来,中国不太可能,这是由投资者结构决定的,因为短钱太多了。中国大概率是进二退一,甚至进三退二的格局,如果把底部连线拉起来看,长期是向上的,现在上证综指的年限还是一个向上通道一样。这个市场如果给专业的投资者,或者长期专业投资者一个每年相对比较合适的回报率就OK了,这个在过去美股百年也就是6.7%左右,考虑到中国,比如说中国的经济增长比美国更好,制度优势比美国更大,有可能在这个基础上再高一点。

王德伦:资本市场要建好一个长期资金源源不断的机制

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