专题：资本市场2023回顾与2024展望

　　2023年已经接近尾声，全年A股行情可谓跌宕起伏。本文盘点了基金领域2023全年热上行业头条的事件。

　　1、公募基金费率改革落地

　　今年7月，证监会出台公募基金费率改革工作规定。公布新注册产品管理费率、托管费率将分别不超过1.2%、0.2%；部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。规定出台后，行业内迅速响应，包括易方达、华夏、嘉实、兴证全球、中欧在内的多家头部基金公司率先发布公告。

　　在公募基金行业费率改革基础上，证监会正在推动影响更为深远的投资端改革，有利于推进公募基金行业高质量发展。并将出台包括大力引入中长期资金、支持基金公司拓宽收入来源、降低基金公司运营成本等配套措施，促使行业健康发展与投资者利益更加协调一致，为投资者提供更多选择。

　　2、公募基金规模稳健上升 达27.45万亿元

　　根据中基协公布数据显示，截至2023年11月底，我国境内共有基金管理公司144家，其中，外商投资基金管理公司48家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。与此同时，国内公募基金的最新总规模达到27.45万亿元的新高，较上月增加711.75亿元；同时公募基金的总份额达到26.20万亿份，基金数量为1.14万只。

　　尽管今年11月份股市、债市走势震荡，但在债基、QDII等基金的发力下， 公募基金总规模在连续3个月下跌后有所反弹。总的来看，年内公募基金总规模依旧实现了不错的增长，增加了1.42万亿元，涨幅达到5.46%。

　　3、人工智能成为基金加仓的重点领域

　　在AIGC浪潮的推动下，今年上半年人工智能相关领域也成为基金加仓的重点。在二级市场上，ChatGPT相关概念股表现持续活跃，Wind人工智能行业主题基金表现不俗。300余只基金（只统计A类）2月以来平均收益率为1.11%，26只基金涨超5%，显著高于基金整体收益。

　　短期来看，“ChatGPT”概念发酵直接利好计算机板块。国内的AI公司受消息面刺激将持续加快技术进步迭代，包括数据标注、算力、数据清洗、数据采集等行业方向将面临蓬勃发展；智能客服、聊天机器人等应用领域也将持续发展。

　　4、不低于1000万元，私募基金登记备案设新标

　　今年2月，中基协发布修订后的《私募投资基金登记备案办法》及配套指引，进一步明确了私募登记备案标准。

　　主要内容包括：一是适度完善登记规范标准，对私募基金管理人及其出资人、实际控制人、高管人员等关键主体作出规范要求；二是明确基金业务规范，把握募、投、管、退等关键环节，强化行业合规运作；三是健全制度机制，强化穿透式核查，加强信息披露等。其中，管理人方面，要求私募管理人财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币。中基协表示，下一步将持续优化登记备案工作，切实保护投资者合法权益，加快推进私募基金行业高质量发展。

　　5、基金从业人员管理规则新修订

　　今年11月底，中基协同时修订发布两份重磅自律规则。其中《基金从业人员管理规则》的修订明确禁止以下六种行为：禁止滥用职权，不按照规定履行职责；禁止任何形式的商业贿赂；禁止编造虚假、不良信息；禁止干扰或唆使、协助他人干扰监管；严禁奢靡炫富、拜金主义、享乐主义和极端个人主义的行为；禁止违背职业道德和社会公德等。

　　而《证券期货经营机构投资管理人员注册登记规则》则加强了对投资管理人员的自律约束，对于基金经理的申请、注册及离职问题则提出了非常细致的要求。中基协表示，日后会进一步强化事中事后自律管理，加大对违规违纪行为的惩处力度，健全从业人员诚信档案和执业行为记录，持续提升从业人员职业操守及专业素养。

　　6、基金公司自购旗下基金

　　今年，基金公司多次自购，8月、10月更是开启两轮密集自购潮，易方达、招商、华夏、广发、富国、嘉实、银华等多家基金公司陆续宣布自购旗下公募基金，以真金白银提振市场信心。

　　机构表示，从中长期维度看，A股正处于历史低位，蕴藏着丰富的投资机会。在多层次的资本市场体系建设下，使得中国资本市场汇聚了不同类型、不同领域的优质企业与资产，这些企业、资产不论是隐含的经济增长预期还是估值都处于历史比较极端的位置，随着经济的持续复苏有机会看到更多产业级别的投资机会。

　　7、“基金净值实时估算”服务下架

　　今年7月，市场上所有基金销售机构包括三大巨头——蚂蚁、天天、理财通等，均已下线基金盘中净值实时估算服务。此外，银行渠道、基金渠道、券商渠道等也已全部下线基金净值实时估算服务。

　　基金净值估算服务常与基金单位净值或业绩走势一起呈现，可以实时帮助投资者进行市场判断。但由于采用的算法不尽相同，各家基金公司和三方代销平台的基金实时估值有出入，上线以来引发不少争议和投诉。尽管该功能下线将减少投资者观察基金的一个维度，但总体来看，下线基金净值时实估算功能，有利于减少投资者与基金管理人的矛盾，促进投资者做出更加理性的投资决定。

　　8、指数基金开启限购

　　11月29日，易方达北证50指数基金公告：因达到该基金5亿份额的限制，将暂停申购、转换和定投业务。对 2023 年 11 月 28 日有效申购申请采用“比例确认”的原则给予部分确认。四季度以来的短短两个月，易方达北证50指数基金的份额由2.8亿份增长至5亿份，增幅已近八成。

　　实际上，今年以来，主动权益基金收益出现较大波动，被动跟踪指数、费率较低的指数基金持续走热，成为三季度基民最喜爱的权益类基金。Wind数据显示，截至11月27日，我国指数基金规模已达2.88万亿元，较去年底增长19%。指数投资受关注，行业机构也加深相关科普与服务探索。

　　9、私募集中布局ETF 发展前景可观

　　今年ETF市场规模突破2万亿元大关，其中私募基金是ETF的重要“买手”之一。景林资产、东方港湾、运舟资本等百亿私募旗下产品，频频现身ETF前十大持有人名单，重点投向黄金、科创50、芯片、互联网、纳斯达克100等主题ETF。

　　主观和量化私募积极投资ETF，市场人士对此分析称，ETF具有分散投资、费率低、流动性好等优势，且宽基、行业ETF品种越来越丰富，是非常好的投资工具。私募配置ETF，多出于现金管理、套利策略、实现资产配置的风险均衡和分散化投资等多方面原因，也有些私募通过投资ETF感知市场资金变化、跟踪市场行情。

　　10、证监会：支持基金公司拓宽收入来源

　　今年7月，证监会官网公布，支持基金公司拓宽收入来源，推动基金投顾业务试点转常规，支持基金公司申请基金投顾业务资格，实施业务转型，提升服务能力，拓宽收入来源。允许基金管理人依法对个人养老金等特定资金投资的基金份额设定更低的管理费率，提高公募基金行业综合竞争力。