美股股指期货周四盘前涨跌不一，市场押注美国将进一步大幅降息，带动全球市和债市上升，而美元则跌至五个月低点。

　　截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指涨0.01%，纳指期货涨0.2%。

　　德国DAX指数跌0.2%，英国富时100指数跌0.2%，法国CAC40指数跌0.4%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。

　　WTI原油跌1.57%，报72.95美元/桶。布伦特原油跌1.27%，报78.53美元/桶。

　　虽然没有重大新闻，但这并未阻止投资者加大对美联储明年快速降息的押注。

　　Global X ETFs欧洲投资策略主管Morgane Delledonne表示：“年底股市反弹取决于美联储政策转向的前景。”

　　从美联储掉期定价来看，交易员已经加大了对美联储最早将于3月降息的押注。

　　目前的期货暗示，美联储最早在3月份降息的可能性为88%，而一个月前的可能性仅为21%。市场预计2024年将有157个基点的宽松，预计到2025年利率将达到3.00-3.25%。

　　标准普尔500指数在短短两个月内上涨了14%，距离历史收盘高点仅一步之遥，而其市盈率较去年同期上升了四分之一，至24.0。

　　高盛分析师在一份报告中写道：“通胀的迅速下降可能会导致美联储尽早、迅速地降息，重新设定政策利率。大多数参与者可能很快就会认为，目前的利率水平远远超出了正常值。”

　　报告指出：“我们预计在3月、5月和6月连续三次降息25个基点，随后每个季度降息一次，直到2025年第三季度基金利率达到3.25-3.5%。我们的预测是2024年降息5次，2025年再降息3次。”

　　摩根士丹利资本国际除日本外最广泛的亚太股市指数周四再涨1.5%，两个月来累计上涨约11%，达到8月以来的最高水平。

　　美国流动性枯竭“亮红灯”，隔夜回购利率惊现5年来首次“年底跳涨”。

　　美联储持续的流动性撤回使隔夜融资市场的年末交易在五年来首次出现波动，隔夜融资市场是以银行金融机构为主要玩家的市场，其突然跳涨也会令投资者惴惴不安。

　　据Curvature Securities数据显示，隔夜回购协议市场通常较为平缓，但目前已开始出现波动，回购协议市场利率在周二以5.32%收盘前一度上涨至5.53%。上一次回购协议市场在年底前后出现异动还是在2018年，当时回购协议市场飙升了3个多百分点，达6%。

　　截至周二，担保隔夜融资利率（SOFR）升至三周多来最高水平，离12月1日创下的历史高点十分接近。

　　瑞银警告：美国明年将陷入衰退，美联储或需降息275基点。

　　瑞银认为，美国经济明年将陷入衰退，这将导致美联储大幅降息。早在11月，瑞银就预计美联储将通过降息275个基点来应对不断下降的通胀和经济衰退。这一降息幅度令人瞠目，几乎是市场目前预期的75个基点的四倍。

　　由经济学家Arend Kapteyn和策略师Bhanu Baweja领导的瑞银团队表示：“瑞银预测的一个关键特征是，从2024年3月开始，美联储的宽松周期将非常明显。”

　　他们预计，到2025年上半年，利率将降至1.25%。瑞银补充称，美联储的降息将是“对美国2024年第二季度至第三季度经济衰退预期以及整体和核心通胀持续放缓的回应”。

　　大摩：投资者情绪已经逆转，美股有望继续向上突破。

　　在经历了过去几年市场的剧烈波动之后，目前标普500指数几乎回到了2021年初的水平。

　　但摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理Andrew Slimmon指出，随着投资者从痛苦中恢复过来并转换策略，股市有望突破。

　　他指出，市场涨幅正在扩大。标普500指数在今年飙升24%后，距离历史收盘高点已不到1%，原因是美国经济没有出现衰退的预期，同时通胀降温使美联储能够发出明年降息的信号。

　　这标志着自2022年以来的急剧转变，当时该基准指数暴跌20%，投资者纷纷采取防御姿态。随着股市有望强势结束今年，目前市场多头数量无疑超过了空头。

　　焦点个股

　　Coherus BioSciences盘前跌近3%。因其体内注射器获批，该股昨日收涨23.39%。

　　智利矿业化工盘前张超7%，与智利国家铜业公司达成锂矿开采协议。

　　纽约时报盘前涨0.3%，该公司起诉微软及OpenAI侵权，令其损失数十亿美元。

　　中概股盘前集体上涨，优品车涨超12%，乐信、小牛电动、晶科能源、富途涨超3%，网易、好未来、雾芯科技、携程、百度、贝壳、小鹏汽车、微博涨超2%。

　　哔哩哔哩盘前涨3.7%，港交所文件显示，12月22日，摩根大通对其持股比例从6.94%上涨至7.22%。

　　斗鱼盘前涨近6%，此前公司宣布2000万美元股票回购计划。

　　京东盘前涨近4%，公司宣布明年大幅涨薪。