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管涛:目前人民币汇率处于合理均衡水平附近

2023-12-08 08:21:02投稿人 : yq4qlskj围观 : 6 次0 评论

专题:2023全球财富管理论坛

  “2023全球财富管理论坛”于12月7日-8日在北京举行。中银证券全球首席经济学家管涛出席并演讲。

  管涛指出,目前人民币汇率处于合理均衡水平附近。然而,市场汇率不会自动稳定在均衡汇率水平上,而一定是围绕均衡汇率上下波动。

  “最近两年,人民币汇率一直在调整,既有内部原因,包括疫情的影响,也有结构性、体制性、周期性问题交织,以及‘三期叠加影响’持续深化。同时,还有外部环境变化,这包括百年变局加速演进,全球政治经济格局在发生深刻变化。同时,主要央行以美联储为代表,持续货币紧缩对我们造成较大溢出影响。特别是外因通过内因作用,某些时候会放大内部不利因素的冲击”,管涛分析称。

  管涛指出,如果汇率具有弹性,将有助于及时释放市场压力、避免预期积累,发挥汇率浮动吸收内外部冲击的“减震器”作用。相反,如果汇率比较僵化。那么,在某个具体水平上停留时间越长、越辛苦,市场可能会越紧张。因为不使用价格出清市场,必然使用数量手段出清市场。“外资机构担心的不是汇率涨跌,而是‘不可交易’的风险,用行政手段限制跨境资本流动,带来一些不便利”,他说。

  不过,他也强调,无论汇率是固定、浮动还是有管理浮动,都有利有弊。当前面临的问题是如何避免汇率超调、过度涨跌偏离经济基本面水平,这可能会对经济金融稳定产生冲击。因此,相关部门频频发声并采取措施。

  “可喜的是,我们通过前期采取的稳汇率政策措施,以及最近外部市场环境的好转和国内经济的边际改善,11月份以来人民币汇率开始企稳,从7.3多升到了7.2以内,中间价升到了7.1附近”,他说,汇率在市场决定的情况下有涨有跌,不会单边运动。“均衡汇率不是一个点,而是一个区间”。

  新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

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