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　　来源：国际金融报

　　债券、资产支持证券申请被关“小黑屋”一年……华宝证券究竟犯了什么事？

　　11月28日，华宝投资有限公司（下称“华宝投资”）宣布旗下重要子公司华宝证券股份有限公司（下称“华宝证券”）及相关责任人收到上海证券交易所纪律处分决定。

　　据悉，因资产证券化发行承销业务违规，上交所决定对华宝证券实施为期1年内不接受任何公司债券及资产支持证券申请文件的纪律处分，个别责任人则面临不同程度的处罚。

　　华宝证券正积极整改，表示处分对其财务和经营影响有限，同时预计此事件不会对华宝投资整体造成重大不利影响，投资者应注意投资风险。

　　两项业务申请被暂停

　　华宝证券究竟犯了什么事？

　　上交所近日披露的一则纪律处分决定书显示，经查，华宝证券在从事资产证券化发行承销业务过程中未勤勉尽责，未按照相关规定发行资产支持专项计划，未对业务人员行为进行有效管理，未对业务流程实施有效管控。有关责任人对公司上述行为负有责任，未能审慎勤勉执业。华宝证券及上述人员的行为严重违反了《证券公司投资银行类业务内部控制指引》多项规定。

　　纪律处分决定书还提到，对于本次纪律处分事项，公司及有关责任人均提出异议。其中，华宝证券及两位相关负责人均提出，本次违规属于程序履行不当，且专项计划为私募发行，涉及投资者数量较少，公司及相关人员已积极采取补救措施，未对市场造成严重不良影响，具有从轻减轻违规责任的情形。

　　对于公司及有关责任人提出的申辩理由，上交所认为不能成立，不予采纳。上交所认为，公司未按照相关规定发行资产支持专项计划，涉及金额巨大，情节严重。该行为反映出公司在内部控制制度建设、执行方面存在严重缺陷。

　　公司及相关责任人提出不构成严重情形、未对市场造成严重影响等异议理由不能成立。

　　鉴于上述违规行为的性质及情节，上交所决定，对华宝证券予以1年内不接受其提交的公司债券、资产支持证券申请文件的纪律处分。

　　同时，对5位相关责任人也予以了不同程度的纪律处分。具体来看，对时任投资银行业务总部生态圈企业融资部项目负责人王斌予以3年内不接受其签字的公司债券、资产支持证券申请文件、信息披露文件的纪律处分，对时任副总裁张士松，时任首席风险官、合规总监、总法律顾问惠飞飞，时任投资银行业务总部副总经理曹哲郡以及时任资本市场部负责人杨菁予以通报批评。

　　频收监管罚单

　　今年7月，华宝证券由于网络安全事件中存在变更重要信息系统前未充分评估技术风险、未制定全面的测试方案等违规行为，被上海证监局采取出具警示函的监管措施。

　　上海证监局指出，华宝证券在2023年5月22日的网络安全事件中，存在四个方面问题：一是变更重要信息系统前未充分评估技术风险；二是变更重要信息系统前未制定全面的测试方案；三是生产运营过程中未全面记录业务日志和系统日志以确保满足故障分析需要；四是事件调查过程中向证监局报送的部分数据不准确不完整。

　　2022年2月，因华宝证券在廉洁从业管理方面存在问题，证券业协会对公司采取要求提交书面承诺自律管理措施的决定。

　　2020年6月，证监会曾因华宝证券开展债券交易业务中存在操作不规范问题向公司出具警示函。

　　2019年9月，因股票质押业务部分项目融资用途管理不严格，上海证监局向华宝证券出具警示函。因上述同一事宜，上交所和深交所也分别对公司处于暂停新增股票质押式回购业务初始交易相关权限3个月的纪律处分。

　　财经评论员张雪峰认为，在强监管环境下，券商应该加强内部控制和合规管理，建立健全风险管理制度，提高业务人员的合规意识和风险意识，加强内部监督和内部审计，确保公司各项业务合规经营。

　　同时，张雪峰表示，“券商还应该积极配合监管部门的要求，及时整改违规行为，避免再次受到处罚。另外，券商还需加强与监管部门的沟通交流，及时了解政策变化和市场动态，以便更好地适应监管环境的变化。”

　　上市之路或添变数

　　公开资料显示，华宝证券成立于2002年，注册地上海，注册资本金40亿元。公司股东为华宝投资和华宝信托有限责任公司，为中国宝武旗下证券公司。

　　据公司半年报数据，2023年上半年，华宝证券实现营业总收入6.26亿元，同比增长31.79%；归母净利润为1.14亿元，同比增长65.65%。

　　记者注意到，目前，华宝证券正冲击沪市主板IPO，今年3月获上交所问询。

　　华宝证券在招股说明书中称：“若本公司及下属分支机构、员工未来在业务开展过程中未能遵守法律、法规及监管部门的规定，可能面临被相关部门采取刑事处罚、行政处罚、行政监管措施、自律处分、自律管理措施等，进而对本公司的业务经营、监管评级和财务状况产生负面影响。”

　　“在传统经纪和承销业务的收益状况逐渐走弱的背景下，资产证券化是新兴的金融中介机构的核心业务，因此被限制业务发展会较明显地影响业绩表现。”香颂资本董事沈萌向记者表示。

　　此外，沈萌还指出，业绩预期变化会影响IPO申报时的财务指标以及成长展望，不利于继续推进IPO或短期内实现IPO。

　　张雪峰在接受记者采访时称，债券及资产支持证券这两项业务是券商重要的收入来源，对于公司整体业绩和市场竞争力具有重要意义。如今，这两项业务申请被暂停一年，将会对华宝证券产生不利影响。

　　关于违规处罚对华宝证券冲击IPO是否存在影响的问题，张雪峰向记者表示，“对于一家欲冲击IPO的券商来说，违规和处罚可能会对公司的上市计划产生较大影响。因为违规和处罚可能会让投资者对公司管理层的合规能力和经营稳定性产生质疑，从而影响公司的上市进程和股价表现。”