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周一两批美债标售喜忧参半,两年期债需求疲软,五年期债稳健

2023-11-28 05:57:05投稿人 : admin围观 : 5 次0 评论

  来源:华尔街见闻

  当地时间11月27日周一结束的两笔大规模美债标售结果喜忧参半。

  美国财政部周一首先公布,总规模540亿美元的两年期美国国债标售得标利率4.887%,创7月以来新低,较上月同期美债标售的前次得标利率回落16.8个基点。上月为5.055%%,但本次的预发行利率为4.876%,得标利率高于预发行利率的所谓尾部为1.1个基点,这是7月以来首次标售出现尾部,9月和10月的前两次都是得标利率持平预发行利率。

  尾部越大,就意味着,财政部被迫所出售给竞标者的出价越低。从尾部看,本次美债标售显得需求疲软。

  从竞标形势看,本次标售的投标倍数从前次的2.64倍降至2.54倍,创3月以来新低,明显低于最近六次标售的均值2.81倍。

  标售的得标结果显示,包括海外央行等官方机构及私人投资者在内,间接购买人仅获配57.4%,创3月以来新低,较前次占比62.1%低4.7个百分点。包括美联储和其他美国联邦政府实体在内,直接购买人获配23.4%,创3月以来新高。包揽直接和间接购买者未吸纳部分债券、避免流拍的一级交易商则获配18.8%,创4月以来新高。

  总体而言,本次两年期美债标售中,因海外买家撤退,美国国内买家和交易商被迫承担更多份额。

周一两批美债标售喜忧参半,两年期债需求疲软,五年期债稳健

  不过,和上周TIPS标售结果不佳后美债收益率升高的反应不同,本周一两年期美债标售完成后,二级市场美债收益率几乎没有收益率升高的明显反应。

  此后,美国财政部公布,周一完成550亿美元的五年期美债标售,得标利率4.420%,略低于预发行利率4.425%,扭转了上月出现1.9个基点尾部的疲软势头,而且本次的中标利率较上月的4.899%大幅回落47.9个基点。

  本次五年期美债的投标倍数为2.46倍,高于上月的2.36倍,但还低于近期均值2.52倍。从得标分布看,本次的标售也呈稳健态势。

  海外间接购买人获配比从上月的61.5%升至65.5%,略低于近期均值67.6%,直接购买人获配比从上月的19.1%降至17.6%,交易商获配比从19.4%降至16.8%,高于近期均值13.3%。

周一两批美债标售喜忧参半,两年期债需求疲软,五年期债稳健

  总体而言,本次五年期美债标售虽然称不上很出色,但比周一稍早落幕的两年期美债标售强得多。相比两年期的标售,市场对五年期美债的标售结果的反应也更大。二级市场五年期美债收益率曾短线降至4.40%下方刷新日低。

周一两批美债标售喜忧参半,两年期债需求疲软,五年期债稳健

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