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什么情况?不顾ETF资金流出,这类基金强势反弹超20%

2024-02-22 19:56:03投稿人 : admin围观 : 2 次0 评论

  来源:券商中国 

  龙年开年以来,微盘风格一扫节前的阴霾,开始强势反弹。

  2月22日,微盘股再度上扬,中证2000指数、中证1000指数分别收涨2.55%、1.54%,广哈通信、科翔股份、同星科技等多只个股20cm涨停。

  微盘策略基金也大幅回血,收复失地,Wind数据显示,仅自2月8日以来仅有多个微盘基金大幅反弹超20%,基金年内跌幅有所收窄。但随着市场反弹,不少资金却从中证2000、中证1000ETF中流出,一定程度上反映出市场对小市值风格信心的松动。

  多只微盘基金反弹超20%

  拉长时间来看,自2月8日以来,微盘股便开启了迅猛反弹,微盘策略基金也水涨船高。

  Wind数据显示,自2月8日至2月21日,中信保诚多策略、诺安多策略、大成动态量化、创金合信启富优选等多只基金已经反弹了超20%,迅速收复失地。

  其中,部分微盘基金还在近期创下单日较大的涨幅。比如,2月8日,创金合信启富优选曾单日大涨13.32%,中信保诚多策略、大成动态量化等基金单日涨幅超10%;2月21日,东方量化成长单日涨幅达7.08%。

  举例来看,创金合信启富优选是一只典型的微盘风格基金,截至2023年末,该基金的前五大重仓股分别为聚合顺、翔鹭钨业、信隆健康、梦天家居、晨化股份,均为市值不足50亿元微盘股,其中聚合顺自2月6日以来已经反弹了超20%。

  中信保诚多策略的投资组合也以市值50亿元以内的微盘股为主,前五大重仓股分别为博亚精工、建科机械、朗进科技、佰奥智能、山科智能,其中朗进科技已经从低点反弹了约25%。

  但需要注意的是,由于1月以来市场风格迅速切换,微盘策略基金一度发生大幅回撤,多只产品的年内最大回撤接近50%,有基金甚至一度单日大跌超15%。

  近几个交易日的反弹虽然对基金净值有所修复,但不少微盘策略基金的年内收益仍然为负。Wind数据显示,截至2月21日,金元顺安产业臻选的年内跌幅仍在40%以上,此外,大成动态量化、诺安多策略等5只基金的年内跌幅也仍在30%以上。

  中证2000ETF净流出超15亿

  就在微盘股急速反弹的同时,代表小微盘风格的中证2000ETF、中证1000ETF却普遍遭遇资金离场。

  据Wind数据统计,截至2月22日,全市场一共有14只中证2000ETF,春节以来平均反弹了约7.13%,但基金份额却普遍呈现资金净流出状态,14只中证2000ETF中11只发生份额缩水,合计减少约20.7亿份,按区间成交均价计算约净流出16.09亿元。

  具体来看,南方中证2000ETF、华泰柏瑞中证2000ETF分别自2月19日以来净流出9.72亿份、8.75亿份,此后汇添富中证2000ETF、平安中证2000ETF增强两只产品则分别减少了8000亿份、4800亿份。

  同时,中证1000ETF也呈现类似的净流出状态。截至2月22日的数据,17只中证1000ETF中8只自春节以来发生份额缩水,合计减少约7890万份,按区间成交均价计算约净流出1.5亿元。

  此外,一些主动型的微盘策略基金也在近期纷纷打开大额限购,中信保诚多策略、国金量化多因子、招商量化精选、大成景恒混合等多只小微盘基金在近期纷纷开门迎客。

  有业内人士表示,基金打开限购多有两方面的原因,一方面是基金管理人基于对后续市场的看好,通过放宽限购门槛吸引投资者参与,另一方面也可能是因为基金在净值下跌和份额赎回发生规模回落,策略容量再度有了容纳空间。

  微盘股后市如何走

  资金从ETF的流出,一定程度上反映出市场对小市值风格信心的松动,近日,公私募量化齐遭重挫,也再度将微盘股推上了风口浪尖。

  对于微盘股的暴涨暴跌行情,国海证券认为,从历史表现来看,微盘股行情更多是在市场震荡,缺乏明确主线的时候因题材炒作等受到量化、游资关注。如果资金青睐权重的风格持续,微盘股或将继续面临调整困局。

  中信保诚多策略的基金经理江峰表示,年初以来,中小市值公司波动较大,但通过对市场过往分析,其实不难发现对经济、产业趋势的前景和信心是影响大小盘风格的重要因素。当经济复苏趋势明显、产业投资机会丰富、技术持续进步的时候,小盘风格或能相对占优。

  创金合信首席经济学家魏凤春则持相反观点,其认为,在政府鼓励积极的股东主义之后,市场反弹过程中,资金的结构悄然生变。其中微盘策略的失效意味着没有基本面支持,并且交易非常拥挤的微盘形成负反馈,市场的节奏已经从哑铃策略开始向正常的价值成长策略转变。

  也有基金经理认为,A股大小盘轮动展现出明显的周期特征,大小盘过往具有3~4年一切换的特点,在中小盘风格持续三年后,当前大盘风格估值性价比显现。“一般在熊市末尾,无论是大盘小盘都会经历一段时间的普跌,这也是市场见底的信号之一。”该基金经理表示。

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