财务杠杆是什么意思(与财务风险之间有什么关系)
2023-05-25 00:01:37投稿人 : yq4qlskj围观 : 67 次0 评论
财务杠杆也称为资本杠杆、融资杠杆或债务管理。财务杠杆是由于公司债务的存在，普通股每股收益变化大于息税前收益变化的杠杆效应。简单来说，财务杠杆就是用别人的钱为自己赚取更多的利润。
我们知道，企业的资本结构是其长期资本来源的构成和比例关系。一般来说，企业的资本由长期债务资本和权益资本组成，不同的资本结构对企业的经营和结构产生不同的影响。
财务风险与财务杠杆的关系。
现实中我们知道，财务风险就是由于使用债务融资而丧失偿付能力的风险，而这种风险最终是由普通股东承担的。企业往往是举借资本负债经营，但无论经营利润多少，需要承担的债务利息是不变的。
当企业增加资本结构中具有固定融资成本的债务比例时，固定现金流出量会增加，特别是当利息费用的增加速度超过息税前盈利的增加速度时，企业将承担更多的债务成本，从而影响净利润的减少，同时企业资不抵债的概率也会增加，导致财务风险增加；反之，当负债资本比率较低时，财务风险较小。
财务杠杆程度。
财务杠杆衡量的主要指标是财务杠杆程度，即财务风险的大小一般用财务杠杆程度来表示，财务杠杆程度是企业计算的每股收益变化率与息税前收益变化率之比。财务杠杆程度越大，企业的财务杠杆越明显，但财务风险也越大；另一方面，如果财务杠杆化程度较小，则意味着财务杠杆较小，财务风险较小。
应该说，在影响财务风险的因素中，债务利息或优先股股利等固定融资成本是基本因素。在一定的息税前收益范围内，债务融资的利息成本是不变的。随着息税前收益的增加，单位利润所承担的固定利息费用会相对减少，从而单位利润可供股东分配的部分也会相应增加，普通股股东每股收益的增长率会大于息税前收益的增长率。另一方面，当息税前收益减少时，单位利润所承担的约定利息费用会相对增加，从而单位利润可供股东分配的部分会相应减少，普通股股东每股收益的下降幅度会大于息税前收益的下降幅度。
如果没有固定的融资费用，普通股股东每股收益的变化率将与息税前收益的变化率一致。在一个固定的债务和股权融资结构下，息税前收益的变化引起每股收益更大程度的变化，这就是所谓的财务杠杆效应。固定融资成本是财务杠杆效应的根本原因，但息税前收益与固定融资成本的相对水平决定了财务杠杆的大小，即财务杠杆的大小是由固定融资成本和息税前收益共同决定的。
我们知道负债率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构和适度负债，发挥财务效益的杠杆作用，抵消风险增加带来的不利影响。
一句话，财务杠杆就是由于公司债务的存在，普通股每股收益的变化大于息税前收益变化的杠杆效应。简单来说，财务杠杆就是用别人的钱为自己赚取更多的利润。资产杠杆的度量是财务杠杆的程度。财务杠杆程度越大，财务杠杆越明显，但企业的财务风险也越大。
来源：传奇知识网，转载请注明作者或出处，尊重原创！
相关文章
黄梅时节家家雨青草池塘处处蛙的意思（黄梅时节家家雨青草池塘处处蛙的意思是什么）
本文目录一览： 1、黄梅时节家家雨,青草池塘处处蛙的意思是? 2、黄梅时节家家雨,青草池塘处处蛙.这句诗句是什么意思 3、《约客/有约》原文翻译赏析,约客/有约全诗的意思 4、黄梅时节家家雨,全诗 黄梅时节家家雨,青草池塘处处...
2024-02-22 22:29:07黄梅时节家家雨青草池塘处处蛙的意思黄梅池塘时节青草家家
发表评论